Stratégie de trading

Ce qui distingue une stratégie d'une idée

Une idée dit qu'un actif devrait monter. Une stratégie dit quoi trader, quand intervenir, où entrer, où sortir et comment gérer la position, avec des règles assez précises pour qu'une autre personne obtienne la même exécution. C'est ce seuil qui la sépare d'une intuition, et c'est aussi ce qui la rend testable.

Le plan de trading n'est pas la stratégie

Le plan de trading est le document qui encadre l'ensemble : les actifs suivis, le risque par position, les horaires, les limites de perte. La stratégie est la partie qui décide des entrées et des sorties. Un plan solide peut encadrer une stratégie floue, et une stratégie précise tourner sans cadre autour d'elle.

Un indicateur n'est pas davantage une stratégie. Un outil qui produit un signal ne dit ni quelle taille prendre, ni où la position s'arrête, ni ce qu'on fait quand le signal est faux. Tant que ces réponses manquent, il reste une brique, pas un système.

L'avantage, et où il se prouve

Un avantage connu de tous n'en serait plus un. C'est pourquoi le récit d'une stratégie compte moins que ce qu'elle produit : ce qui compte se mesure sur des données, frais compris, et ne se déduit pas de sa logique. Le backtest sert à ça, avec une faiblesse connue : plus il est mené à la main par quelqu'un qui connaît la suite de l'histoire, plus il a de chances de se raconter ce qu'il espère.

Le style est un choix d'agenda

Un style n'est pas une stratégie : il fixe le rythme et la durée des positions, la stratégie fixe ce qu'on fait à l'intérieur de ce rythme. Un système que son auteur ne peut pas tenir est inefficace par construction, quelle que soit sa performance théorique. Les styles de trading se distinguent d'abord par la présence qu'ils exigent : une approche qui demande plusieurs heures d'écran par jour ne survit pas à un emploi du temps qui ne les laisse pas, et l'impatience se paie sur une méthode qui demande d'attendre.

Une validation par paliers

Une stratégie se valide par paliers, et chaque palier élimine un type d'erreur que le précédent ne peut pas voir. Aucun ne remplace le suivant.

Une stratégie peut mourir

L'avantage d'un système n'est pas permanent : ce qui fonctionne dans un marché en tendance peut s'éteindre dans un marché sans direction, sans que personne ait commis d'erreur. Comparer les résultats du direct à ceux du backtest sert alors à distinguer deux causes, une exécution qui a dérivé ou un système sorti de son terrain. Les deux conclusions n'appellent pas la même décision, et rien ne les sépare sans relevé.