Pip, point et tick

Pourquoi confondre ces unités coûte cher

Trois mots, trois réalités. Les mélanger, c'est se tromper sur la taille réelle de ton risque. Une position calibrée en pips sur un contrat à terme n'a aucun sens, et une confusion entre le pétrole et l'or peut multiplier par dix l'exposition que tu croyais prendre.

Le pip, l'unité du Forex

Le pip mesure la variation d'une paire de devises. Pour la plupart des paires, il correspond à la quatrième décimale, soit un dix-millième. Si l'EUR/USD passe de 1,1440 à 1,1340, le prix a parcouru 100 pips, qui valent un centime de dollar.

Deux exceptions à retenir. Si tu trades une paire en yen, le pip se lit à la deuxième décimale, la devise ayant une valeur unitaire faible. Sur l'or et l'argent cotés en dollars, l'usage est de compter un pip pour un centime de dollar. Ce n'est pas la même échelle que sur l'EUR/USD, où il faut cent pips pour faire un centime.

Sur MetaTrader 4, le point désigne une unité plus petite, le dixième du pip. C'est pour cette raison qu'un réglage demandé en pips se convertit en ajoutant un zéro, 20 pips deviennent 200 points.

Le point et le tick, côté contrats à terme

Sur les contrats à terme, la logique s'inverse. Le point est l'unité complète, le tick est le plus petit mouvement que le contrat autorise. Un tick est donc une fraction de point, jamais l'inverse.

Chaque contrat a sa propre grille. Sur l'E-mini S&P 500, un tick vaut 0,25 point et 12,50 $, soit quatre ticks par point. Sur le pétrole brut, un tick de 0,01 vaut 10 $, et il en faut cent pour atteindre un point de 1 000 $. Sur l'or, un tick de 0,1 vaut 10 $, et dix ticks forment un point de 100 $.

La valeur monétaire, là où ça compte

C'est ici que les confusions deviennent coûteuses. Le pétrole et l'or peuvent afficher un mouvement de prix comparable et des valeurs de point dans un rapport de dix. Sur le Forex, la valeur d'un pip dépend de la taille de position, exprimée en lots, et pas seulement de la paire.

Le spread se compte dans la même unité. Un écart de 1,4 pip entre le prix d'achat et le prix de vente se paie à chaque entrée, en plus du mouvement de prix.

Le slippage se lit dans la même unité, c'est l'écart entre le prix attendu et le prix réellement obtenu à l'exécution. La valeur du tick détermine ce que chaque mouvement te coûte ou te rapporte.